尽管在美国的一些工作数据中冷却了一些工作数据，但在本周常规金融政策会议的前夕，对美联储利率降低的市场期望再次上升。目前，美国的利率水平长期以来一直在高水平上运行，并且在抑制通货膨胀和驱动增长之间发展了不相容的裂缝。尽管美联储的降低降低持续延迟有助于在复杂的情况下找到平衡，但必须牺牲美国的经济热情。 6月5日，美国劳工部发布了数据，显示在5月31日底，在美国申请失业福利的人数将增加到247,000，不仅超过了市场的预期，而且在过去八个月内达到了Mosthigh的价值，这也增强了“美国就业市场正在缓慢下降”。 6月12日发布的美国核心生产商价格指数（PPI），同比增长3.0％，放缓从预期的3.1％。在工作和通货膨胀数据的冷却后面，对两个美联储利率的期望提高了。通过延续高利率对美国经济造成的损害正在出现，而美国经济面临的压力结构尤其为人所知。长期筹资的长期成本直接阻止了对利息敏感行业（例如制造业和房地产）的投资意图。一些企业被迫推迟设备续订和产能扩张计划。居民也处于重力下，抵押和汽车贷款等严格的利息成本正在消除可使用的收入，从而持续消除消费能力。需求方面和缺乏供应方面的弱点是相互关联的，导致美国经济增长势头继续削弱。同时，美国政府债务的负担扩大了由于高利率，财政政策的空间受到了高度压缩，公共投资和社会福利支出面临着“东墙拆除和填补西墙”的困境。随着经济增长的减速和债务风险的反映，美国经济的调整能力正受到严重试验。一些分析师被教导说，面对通货膨胀风险，美联储表现出的不寻常的怀疑反映了财务政策框架的深刻问题。根据金融政策的有效性，目前的核心通货膨胀率甚至高于2％的政策目的，美国政府实施的关税政策将不可避免地通过提高进口商品价格来加剧价格上涨。由于供应方冲击与传统驱动的通货膨胀造成的这种通货膨胀之间存在重要的区别，并且很难仅仅依靠财务政策工具来治愈它。在美联储决策的逻辑，价格稳定性维护的证书被认为是比短期经济疾病更重要的底线。 1970年代，痛苦的浪费课程提醒政策制造商，一旦通货膨胀控制，随后的管理成本将以几何形式增加。历史记忆的叠加和实际的通货膨胀压力似乎解释了为什么美联储更喜欢放缓经济的成本，而不是保持财务政策证书。同时，面对美国政府要求降低利率以刺激经济的频繁压力，如果美联储正在积极合作与削减利率合作，则不仅可以将其转化为行政干预中的妥协，而且金融政策与行业政策之间的界限也被模糊。它使美联储在降低利率的决定中表现出非凡的表现，甚至是温柔的加剧了实际经济的痛苦。目前，美国还面临经济数据信号和政策传播机制失败的挑战，并且经济很少有冲突的财产正在出现。例如，工作市场在就业短缺和失踪之间存在相同的结构性失衡，而金融市场在风险风险和政策期望的情绪之间遭到猛烈互动。这一矛盾产生了失去明确导航坐标的传统财务政策框架 - 它不能与数据更改为短期干扰的变化有关，并且很难确认经济已经进入了一个清晰的向下渠道。美联储的“数据依赖”模型在ITO的混乱状态下，等待和等待已成为最不好的选择。美联储政策选择还为先前的政策偏差付出了代价。期间通货膨胀情况的流行病，美联储的错误导致了最近提高利率发起的过程。现在，必须采用过多的收紧来重建政策证书；政治和商业周期的不正确起义迫使财务政策执行财政政策应解决的结构性问题。许多矛盾的叠加已决定降低不再是简单经济问题的利率，但已成为对机构稳定，市场信任和政策遗产的全面考虑。美联储现在害怕由于政策变化而导致的ng通货膨胀，如果没有妈妈和经济摊位并导致撤退，就不可能坐下。这一困境表明，当供应侧冲击时，地缘政治风险形成了影响传统经济周期的叠加时，单个金融政策工具将不再控制复杂的经济现实。谨慎行事可能是明智的，但是对于成千上万的美国和普通人公司来说，这种等待成本变成了一种痛苦的疾病，随着时间的流逝，美国经济的兴奋也悄然消失了。 （本文的来源：带有-sets的太阳 - 经济：lian jun） （收费编辑：Deng Hao）